受托人（FiduciaryCorporate）是在法律和道德上负有义务，为他人（受益人或投资者）最大利益管理资产或处理事务的个人或机构。这一概念长期以来被视为资产管理行业的基石，传统上被解读为追求财务回报最大化的单一责任。然而，随着可持续投资理念的发展，对受托责任的理解正在经历深刻变革。在ESG背景下，受托责任被赋予了新的维度。现代观点认为，充分考虑ESG因素正是履行受托责任的核心组成部分，而非与之冲突。这是因为：

1. 风险管理：ESG因素（如气候变化、公司治理失效、劳工纠纷等）可能对投资组合产生重大财务影响。忽视这些长期风险可能违背受托人谨慎管理的义务。

2. 价值创造：ESG因素能够揭示传统分析无法捕捉的风险和机遇，识别更具韧性和创新性的企业，最终提升长期风险调整后收益。

3. 法律演进：全球多国监管机构（如英国、日本、欧盟）已明确澄清，受托责任不仅允许而且要求将ESG因素纳入投资决策过程。对资产所有者和投资管理人而言，这意味着ESG整合不再是"可选项"，而是尽责管理（Stewardship）的必然要求。他们需要通过建立系统化的ESG分析框架、行使投票权、参与公司治理等方式，积极管理这些可能影响长期回报的因素。这一转变也带来实践挑战：如何平衡不同受益人的价值观？如何衡量ESG因素的物质性影响？如何避免"漂绿"嫌疑？这些都需要受托人发展更精细化的决策流程和披露机制。现代受托责任正在从单一的财务回报最大化，演进为在更广泛的时间维度和风险范畴内维护受益人最佳利益。